8月防撞护栏厂库存连续三周下降

美国长短期国债利率倒挂以及全球为应对经济衰退而出现的降息信号，对国内宏观情绪产生较大的心理冲击。这些宏观情绪与产业面的脆弱心态形成短暂的共振，叠加大量期现套利资金需要在下跌行情中寻找期现价差拉大的短暂出货机会，使得短期防撞护栏厂期货价格出现了超跌现象。

随后钢厂供应弹性开始发挥效应，即低利润下钢厂通过减产检修和降低废钢入炉量等方式控制成材的供应，结果是钢厂利润底部快速反弹。所以一方面来说，对于远月合约，我们认为盘面利润总体会有支撑，这种情况下限制了原料的上涨空间。

7月下旬钢价开启下行通道，在一个多月的下跌之后，盘面有所企稳反弹。8月防撞护栏厂库存连续三周下降，产量连续四周下降，但同比仍然较高，库存消化仍有一定压力，且价格反弹带动钢厂利润回升，供需矛盾调整或将延长，短期钢价反弹有限。

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